盈利预测取投资评级：考虑到公司正在手艺堆集和客户资本等方面具备显著劣势，我们基于公司业绩通知布告，略微调整公司2025-2027年停业收入预测，估计实现9。69/12。10/15。22亿元（前值：10。00/11。87/14。85亿元），略调整归母净利润为1。85/2。67/3。64亿元（前值：1。7/2。7/3。7亿元）。分析考虑公司持续高强度研发投入取盈利能力改善趋向，维持“买入”评级。

　　端侧AI化转型显成效，立异音频芯片量产驱动业绩高增加。公司聚焦端侧产物AI化转型从线，公司基于第一代存内计较手艺的端侧AI音频芯片推广进展成功，多家头部品牌的多个项目已成功立项，将于近期连续进入量产，此中面向低延时私有无线音频范畴的客户终端产物已率先完成量产。公司产物矩阵持续拓展：端侧AI处置器芯片成功使用于头部音频品牌的高端音箱、市场渗入率大幅提高，相关发卖收入实现数倍增加；低延迟高音质无线音频产物需求兴旺，发卖额呈高速增加态势；蓝牙音箱SoC芯片系列正在头部音频品牌中的渗入率持续提拔。